Obligacijos – verslams bei vyriausybinėms institucijoms itin svarbus vertybinis popierius.
Nors dažnai siejamas su mažesne nei Akcijų grąža, šis vertybinis popierius užima svarią vietą kiekvieno patyrusio investuotojo portfelyje. Aptarkime – kodėl.
Obligacijos – kas tai?
Obligacija – skolos vertybinis popierius. Šis dokumentas patvirtina turėtojo teisę į obligacijos vertę (suteiktą paskolą), numatytas palūkanas bei kitas teises.
Paprastai tariant, obligacija stipriai primena paskolos teikimo sutartį – skirtumas tas, jog obligacija yra grąžinama vienu mokėjimu (išpirkimo momentu), o palūkanos yra mokamos 1-2 kartus per metus.
Obligacijų ir Akcijų palyginimas
Akcijos yra vertybinis popierius, suteikiantis nuosavybės teisę į įmonės bei dividendų dalį.
Obligacijos yra skolos vertybinis popierius, suteikiantis teisę į paskolą (nurodomą obligacijoje) bei palūkanas.
Veikimo Principas
Paskolos gali prireikti ne tik fiziniams asmenims ar smulkiai įmonei, bet ir stambiems verslams bei Savivaldybėms / Vyriausybei.
Verslams prireikia lėšų plėtrai, didelių objektų statybai, apyvartai, o Savivaldybėms/Vyriausybei prireikia finansuoti didelį projektą ar papildyti biudžetą.
Ši paskola dažniausiai negali būti suteikta Banko – vietoj to, reikiamos lėšos yra gaunamos išleidžiant Obligacijas.
Obligacija – kam ji skirta?
Obligacija yra Vyriausybinių Institucijų bei didelių įmonių būdas gauti reikiamą finansavimą – didelę paskolą, kurią finansuoja obligacijų pirkėjai.
Obligacijų Procesas Paprastai:
- Obligacijos yra išleidžiamos už nominalią vertę, su nurodytu terminu.
- Turėtojui yra mokamos palūkanos viso termino metu.
- Obligacijos yra išperkamos bei grąžinama nominalioji vertė.
Obligacijų Palūkanos
Trumpai aptarkime, kokį uždarbį Obligacijos savininkams gali pasiūlyti šis skolos vertybinis popierius.
Obligacijos Palūkanos priklauso nuo įvairių faktorių, tokių kaip Obligacijos rūšis, emisija, terminas, nominali vertė ir taip toliau.
Vidutiniškai, Obligacijos gali pasiūlyti tarp 0.1 – 14% metinės grąžos. Įprastai, Vyriausybinės obligacijos yra saugesnės bet moka mažesnę grąžą, o įmonių Obligacijos gali pasiūlyti didesnį uždarbį.
Svarbiausi Raktažodžiai
Pradedant investuoti bei renkantis obligacijas, gali tekti susidurti su tam tikrais investavimo terminais.
Trumpai apžvelkime svarbiausius Obligacijų Terminus.
Nominali Vertė.
Paskolos dydis, suteiktas su obligacija. Tai yra suma, kuri Obligacijos savininkui bus grąžinta išpirkimo metu.
Tiesa, Obligacijos nominali vertė, bei jos kaina biržoje dažniausiai skiriasi – apie tai pakalbėsime vėliau.
Emitentas.
Emitentas – juridinis asmuo, leidžiantis arba siūlantis išleisti vertybinius popierius (šiuo atveju – Obligacijas).
Prospektas.
Išsami informacija apie išleidžiamą vertybinį popierių. Jame nurodomos palūkanos, nominali vertė, terminas, emisija, rizikos reitingas bei visa kita svarbiausia informacija.
Emisija.
Išleidžiamų vertybinių popierių ,,tiražas”. Pavyzdžiui, jei išleidžiama 100 000 obligacijų, sakoma, jog Obligacijų emisija: 100 000.
Obligacijos Išpirkimo Terminas.
Dar vadinamas galiojimo terminu (ar tiesiog terminu), šis raktažodis nusako, per kokį laiką Emitentas privalo išpirkti obligacijas bei grąžinti lėšas.
Obligacijos atkarpa / palūkanos / kuponas.
Tai sinonimai, nusakantys metinės grąžos dydį, skaičiuojamą nuo nominalios vertės. Pavyzdžiui, 1 000€ Obligacija, kurios kuponas – 10%, per metus Obligacijos savininkui sumokės 100€ grąžos.
Obligacijų Terminai
Obligacijų Pirkimas
Obligacijų išleidimo metu, jos iš pradžių yra parduodamos pirminėje rinkoje – siūlomos institucijoms bei didmeniniams investuotojams.
Obligacijas, kaip mažmeninis investuotojas, jūs galėsite įsigyti antrinėje rinkoje – Vertybinių Popierių Biržoje.
Įsigiję norimą Obligaciją, jūs galėsite:
- Laikyti obligaciją bei gauti palūkanas.
- Parduoti obligaciją bei atgauti kapitalą (ar net uždirbti).
Kaina skiriasi nuo nominalios
Nors Obligacijų nominali vertė nusako išpirkimo metu grąžinamą sumą, kaip ir nustatytų palūkanų skaičiavimą, vis dėlto dažniausiai reali obligacijos kaina biržoje – skiriasi nuo nominalios.
Obligacijos kaina priklauso nuo įvairių aspektų – investuotojų nuotaikų, Emitento padėties, ekonominės padėties, obligacijos sukauptų palūkanų ir pan.
Obligacijų Rūšys
Skolos vertybinius popierius galima skirstyti pagal daugelį aspektų (grąžos mokėjimo būdą, draudimą, rizikingumą ir pan.), tačiau populiariausias skirstymas – pagal kilmę.
Skolos vertybiniai popieriai skirstomi į:
- Valstybinės Obligacijas.
- Privačių Įmonių Obligacijas.
Obligacijos vs. Akcijos
Palyginkime Obligacijas su Akcijomis. Jau minėjome, jog Akcijos yra vertybinis popierius, suteikiantis turtines bei neturtines teises.
Obligacija – skolos vertybinis popierius, suteikiantis teisę į obligacijos nominalią vertę bei palūkanas.
Abu vertybiniai popieriai gali būti perkami bei parduodami biržoje, tačiau tuo pačiu dėl savo prigimties smarkiai skiriasi.
Pagrindiniai skirtumai:
- Rizika.
- Terminai.
- Rinkos svyravimai.
- Pelningumas.
1. Mažesnė Rizika
Nors ir Akcijos ilguoju laikotarpiu dažniausiai yra pelningesnės, obligacijos gali pasiūlyti ženkliai mažesnę riziką.
Turint Obligaciją, šį vert. popierių išdavusi institucija yra jums finansiškai įsipareigojusi – jūs tampate kreditoriumi.
Obligacijos – saugesnės Bankroto atveju
Bankroto atveju, įmonė pirmiausiai padengia finansinius įsipareigojimus (įskaitant obligacijų išpirkimą), o tik tada padalina likusį savo turtą akcininkams.
Obligacijos turėtojai atgauna nominalią vertę, o Akcininkams nieko nelieka.
2. Terminuota Investicija
Kitas skirtumas yra tas, jog Akcijos – neterminuotos, o Obligacijos – terminuotos.
Obligacijos iš esmės yra paskola, tad natūralu, jog Obligacijoms taikomas ir skolos grąžinimo terminas.
Obligacijomis galima prekiauti iki paskutinės dienos prieš išpirkimo datą.
Išpirkimo terminas dažniausiai svyruoja tarp 1 – 30 metų.
Trumpalaikės Obligacijos.
Išpirkimo terminas: 1 – 5 metai.
Vidutinės trukmės Obligacijos.
Išpirkimo terminas: 5 – 12 metų.
Ilgalaikės Obligacijos.
Išpirkimo terminas: virš 12 metų.
Obligacijų Trukmės skirstymas
3. Rinkos Svyravimai.
Obligacijos nuo Akcijų taip pat skiriasi ir tuo, kaip stipriai keičiasi šių vertybinių popierių kaina pagal rinkos svyravimus
Obligacijos – stabilesnės
Obligacijų kaina biržoje svyruoja žymiai mažiau, nei Akcijų.
Iš Akcijų uždirbama jas parduodant, o iš Obligacijų – gaunant palūkanas.
Mažesnis uždarbis
Mažesnis svyravimas reiškia, jog iš Obligacijų svyravimo galėsite uždirbti mažiau, nei iš Akcijų. Būtent todėl Obligacijų turėtojams svarbesnės mokamos palūkanos.
Mažesni nuostoliai
Jei Obligacijų ir Akcijų kaina kristų vienu metu, Obligacijų vertė kris žymiai lėčiau.
Taip pat, Obligacijos moka stabilias palūkanas (nebūtina jų pardavinėti, kad gauti pelno), tad Obligacijų savininkams rinkos kaina kai kuriais atvejais gali būti net nesvarbi.
4. Pelningumas.
Įvertinkime ir Obligacijų pelningumą, jį lyginant su Akcijomis.
Nors Akcijos gali mokėti dividendus, šie nėra pastovūs ir dažniausiai sudaro labai mažą grąžos dalį. Atvirkščiai su Obligacijomis – šios moka pastovias palūkanas, tačiau uždirbti iš jų kainos svyravimo rinkoje yra sunkiau.
Galima sakyti, jog:
- Akcijos generuoja pajamas iš kapitalo prieaugio (vertės augimo),
- Obligacijos generuoja pajamas iš gaunamų fiksuotų palūkanų.
Obligacijos yra laikomos saugesne bei stabilesne investicija, o Akcijos – pelningesne.
Finansavimo Platformos - Obligacijų Konkurentas
Sutelktinio finansavimo platformos - tiesioginis konkurentas Obligacijoms. Tačiau kas yra sutelktinio finansavimo platformos?
Investavimo Platformos apibrėžimas
Sutelktinio Finansavimo Platforma - profesionalų valdoma svetainė, sujungianti perspektyvius projektus su investuotojais, norinčiais juos finansuoti.
Platforma įmonėms suteikia galimybę gauti reikiamą finansavimą, o investuotojams - finansuoti pasirinktus projektus bei uždirbti palūkanų.
Panašumai ir Skirtumai
Trumpai aptarkime pagrindinius platformų ir Obligacijų panašumus bei skirtumus.
Nors abu investavimo būdai suteikia teisę į suteiktą paskolą, yra keletas pamatinių skirtumų, kuriuos vertėtų žinoti.
| Investavimo Platforma | Obligacijos | |
|---|---|---|
| Finansavimo Gavėjas | Juridiniai / Fiziniai asmenys | Stambios įmonės / Vyriausybė |
| Minimali Investicija | nuo 5€ | Prospekte (dažnai: >100€) |
| Įsigijimo vieta | Platformų Svetainė | Vertybinių Popierių Birža |
| Ar galima parduoti? |  | |
| Mokama Grąža | 7 - 19% | 0.1 - 14% |
| Terminas | 1 sav. - 5 metai | 1 - 30 metų |
| Investicijų Apsauga | | Kartais |
| Palūkanų Mokėjimas | kas mėnesį | 1 - 2 k. per metus |
| Finansavimo Grąžinimas | Dalimis, kas mėnesį | Vienu kartu, išpirkimo datą |
| Rizikos Reitingas | | kartais |
Obligacijos - Dažnai Užduodami Klausimai
Kas yra Obligacija?
Obligacija yra terminuotas ne nuosavybės vertybinis popierius, pagal kurį bendrovė (ar Vyriausybė), išleidžianti obligacijas, tampa obligacijos savininko skolininke ir prisiima įsipareigojimus obligacijos savininko naudai (moka palūkanas).
Kaip uždirbama iš Obligacijų?
Obligacijos savininkas turi teisę į palūkanas, skaičiuojamas nuo obligacijoje nurodytos nominaliosios vertės. Obligacijos savininkas uždirba iš palūkanų, arba gali obligacijas parduoti kitam investuotojui.
Kaip dažnai yra mokamos palūkanos?
Palūkanos dažniausiai yra mokamos 1 - 2 kartus per metus. Palūkanų mokėjimo dažnis iš anksto nurodomas prospekte.
Obligacijos - kiek galima uždirbti?
Vidutiniškai, iš Obligacijų uždirbama apie 5.5% grąžos per metus.
Kas yra Obligacijos nominali vertė?
Nominali vertė - suma, kurią investuotojas paskolina bendrovei/vyriausybei, įsigydamas vieną obligaciją.
Kas yra Obligacijos kaina?
Obligacijos kaina - faktinė suma, kurią investuotojas sumoka pirkdamas obligaciją biržoje. Nors obligacijos pirminėje rinkoje (tiesiai iš bendrovės/vyriausybės) yra parduodamos už nominalią vertę, antrinėje rinkoje tos pačios obligacijos kaina gali būti aukštesnė ar žemesnė už nominalią.
Ar Obligacijos mažiau rizikingos nei Akcijos?
Taip - obligacijos įpareigoja ją išdavusią instituciją/bendrovę jums grąžinti nominalią vertę, o Akcijos savininkai prisiima visą riziką už bendrovės sėkmę / nesėkmę.
Ar Obligacijos gali būti išpirktos anksčiau termino?
Taip, Obligacijos yra išperkamos anksčiau termino ganėtinai dažnai.
Taip įvykti gali dėl skirtingų priežasčių (dažniausiai - dėl rinkoje nukritusios palūkanų normos). Obligacijų savininkai apie išankstinį išpirkimą dažniausiai yra perspėjami prieš 30 dienų.
Kas gali išleisti Obligacijas?
Obligacijos gali būti leidžiamos stambių verslų bei Vyriausybės (ar Savivaldybių).
351 perskaitymų 
