6 pigios akcijos, kurias verta ištirti 2026

Pigios akcijos nėra tiesiog akcijos, kurių vienetas kainuoja kelis eurus. Vertės investuotojui svarbiau, kiek mokama už bendrovės pelną, pinigų srautą, turtą ir ateities galimybes. Žema kaina gali slėpti patrauklią nuolaidą, tačiau gali būti ir tikslus įspėjimas apie silpnėjantį verslą.

Žemiau pateikiame šešias biržose prekiaujamas bendroves, kurios padeda praktiškai nagrinėti vertės temą. Tai nėra reitingas ar raginimas pirkti. Kiekvieną kandidatą siejame su dabartiniu oficialiu rezultatu, konkrečia rizika ir instrumentu, kurį Lietuvos investuotojas gali patikrinti pagal biržą bei ISIN. Jei akcijas perkate pirmą kartą, pradėkite nuo akcijų pirkimo paaiškinimo.

Atrinkome šešias dideles, likvidžias Europos bendroves, kurių verslus spaudžia aiškiai įvardijamos problemos, tačiau naujausios oficialios ataskaitos vis dar rodo reikšmingas pajamas, veiklos rezultatą arba pinigų srautą. Į sąrašą nepateko bendrovės, kurių patrauklumas remiasi vien maža vienos akcijos kaina, nepatikrintais gandais ar vienu santykiniu rodikliu.

Faktus tikrinome pagal 2025 finansinių metų ir 2026 pirmojo pusmečio ar ketvirčio įmonių pranešimus. Dabartinė biržos kaina ir vertinimo santykiai keičiasi kasdien, todėl prieš sprendimą juos patikrinkite akcijų kainų puslapyje ir palyginkite su normalizuotu pelnu, skola bei panašiomis įmonėmis. Šis sąrašas yra tyrimo pradžia, ne išvada, kad kuri nors akcija objektyviai nuvertinta.

Verslo kryptis. „Nokia“ kuria telekomunikacijų tinklų infrastruktūrą: optinius ir IP tinklus, mobiliojo ryšio įrangą bei sprendimus debesijos ir dirbtinio intelekto duomenų srautams. Tai brandus, cikliškas verslas, kurio rezultatai priklauso nuo ryšio operatorių investicijų ir didelių sutarčių laiko.

Dabartinis pirminio šaltinio faktas. Bendrovės 2026 m. antrojo ketvirčio ataskaitoje nurodyta, kad pardavimai palyginamosiomis valiutomis augo 9 %, pardavimai dirbtinio intelekto ir debesijos klientams augo 105 %, o palyginamoji veiklos marža siekė 9,0 %. Tai rodo paklausą, tačiau dar neįrodo, kad dabartinis akcijos vertinimas yra mažas.

Akcijai būdinga rizika. Toje pačioje ataskaitoje skelbiama veiklos marža buvo neigiama, minus 1,0 %, nes bendrovė paspartino restruktūrizavimą, o sumažintas pelnas vienai akcijai buvo 0,00 €. Didelis skirtumas tarp palyginamųjų ir apskaitinių rezultatų reikalauja atidžiai skaityti koregavimus.

Prieiga Lietuvos investuotojui. Paprastoji akcija žymima NOKIA ir prekiaujama „Nasdaq Helsinki“ eurais, ISIN FI0009000681. Patikrinkite, ar Jūsų licencijuotas tarpininkas suteikia prieigą prie Helsinkio biržos, ir pavedime rinkitės akciją pagal ISIN, ne panašų pavadinimą.

Verslo kryptis. „Stellantis“ valdo „Jeep“, „Peugeot“, „Citroën“, „Fiat“, „Opel“, „Ram“ ir kitus automobilių ženklus. Bendrovė gauna pajamas iš vidaus degimo, hibridinių ir elektrinių automobilių, todėl čia susitinka ciklinė paklausa, didelės gamyklų išlaidos ir technologinis perėjimas.

Dabartinis pirminio šaltinio faktas. 2025 finansinių metų pajamos siekė 153,5 mlrd. €, tai buvo 2 % mažiau nei prieš metus. Antrojo pusmečio pajamos augo 10 % per metus, tad pardavimo kryptis gerėjo po silpnesnio laikotarpio. Vertės prielaida būtų pagrįsta tik tada, jei šis atsigavimas virstų pelnu ir pinigais.

Akcijai būdinga rizika. 2025 m. grynasis nuostolis siekė 22,3 mlrd. €, pramonės laisvasis pinigų srautas buvo minus 4,5 mlrd. €, o valdyba sustabdė 2026 m. dividendą. Tai aukštos rizikos pertvarka. Nuostolis gali reikšti ne laikiną rinkos klaidą, o gilesnes produktų, kainodaros ir sąnaudų problemas.

Prieiga Lietuvos investuotojui. Europos paprastosios akcijos ISIN yra NL00150001Q9. Milane jos žymimos STLAM, Paryžiuje STLAP, abi kotiruojamos eurais. Patikrinkite biržą, ISIN, komisinius ir saugojimo mokestį. Jei platforma siūlo JAV instrumentą ar CFD, tai nėra tas pats Europos paprastosios akcijos pirkimas.

Verslo kryptis. „Banco Santander“ yra mažmeninės ir verslo bankininkystės grupė, veikianti Europoje bei Amerikos žemynuose. Toks mastas išskaido pajamas tarp rinkų, tačiau pelnas lieka jautrus palūkanų normoms, kredito nuostoliams, reguliavimui ir ekonomikos ciklui. Bankų akcijų negalima vertinti taip pat kaip gamyklos ar programinės įrangos bendrovės.

Dabartinis pirminio šaltinio faktas. 2026 m. pirmąjį pusmetį pagrindinės veiklos pelnas siekė 7,328 mlrd. €, tai yra 15 % daugiau nei prieš metus. Pajamos augo 6 %, o CET1 kapitalo rodiklis, rodantis aukščiausios kokybės banko kapitalo atsargą, birželį buvo 14,0 %.

Akcijai būdinga rizika. TSB integracija jau sukūrė 250 mln. € restruktūrizavimo išlaidų. Bendrovė skaičiuoja, kad užbaigus planuojamą „Webster“ sandorį CET1 rodiklis metų pabaigoje būtų apie 12,8 % iki 13,0 %, taigi mažesnis nei birželį. Svarbios įsigijimų vykdymo ir blogėjančio kredito ciklo rizikos.

Prieiga Lietuvos investuotojui. Madrido ir kitose Ispanijos biržose paprastoji akcija žymima SAN, jos ISIN ES0113900J37, prekybos valiuta yra eurai. Tikrinkite ISIN, nes grupė turi ir kitų rinkų bei depozitorinių formų. Prieinamumas priklauso nuo konkretaus licencijuoto tarpininko.

Verslo kryptis. „Telefónica“ teikia mobiliojo ir fiksuoto ryšio paslaugas Ispanijoje, Brazilijoje, Vokietijoje bei Jungtinės Karalystės bendroje įmonėje. Grupė taip pat parduoda skaitmeninius sprendimus verslui. Pasikartojančios abonentų pajamos gali atrodyti stabilios, bet tinklams reikia nuolatinių investicijų, o kainų konkurencija riboja maržas.

Dabartinis pirminio šaltinio faktas. 2026 m. pirmojo pusmečio pajamos buvo 16,392 mlrd. €, koreguotas EBITDA veiklos pelnas prieš palūkanas, mokesčius ir nusidėvėjimą siekė 5,768 mlrd. €, o tęsiamos veiklos laisvasis pinigų srautas buvo 944 mln. €.

Akcijai būdinga rizika. Grynoji finansinė skola išliko didelė ir siekė 25,278 mlrd. €. Bendrovė užfiksavo 338 mln. € pirmojo pusmečio nuostolį po 1,001 mlrd. € poveikio, susijusio su Čilės verslo pardavimu bei Vokietijos restruktūrizavimo atidėjiniais. Skola ir pertvarka gali ilgai slėgti akcininko grąžą.

Prieiga Lietuvos investuotojui. Madrido biržos paprastoji akcija žymima TEF, ISIN ES0178430E18, prekyba vyksta eurais. Pagal ISIN atskirkite ją nuo JAV depozitorinių instrumentų. Prekyba eurais panaikina sandorio valiutos keitimą, bet Brazilijos veikla vis tiek sukuria verslo valiutos riziką.

Verslo kryptis. „Enel“ valdo reguliuojamus elektros tinklus, gamina elektrą iš atsinaujinančių ir įprastų šaltinių bei ją parduoda klientams. Didžiausia veikla sutelkta Italijoje, Ispanijoje ir Lotynų Amerikoje. Reguliuojami tinklai gali suteikti stabilesnių pajamų, tačiau rezultatus veikia reguliatorių sprendimai, energijos kainos ir didelis kapitalo poreikis.

Dabartinis pirminio šaltinio faktas. 2026 m. pirmąjį ketvirtį įprastinis EBITDA siekė 6,003 mlrd. €, tai yra 206 mln. € daugiau nei tuo pačiu laikotarpiu prieš metus. Vien augimo nepakanka. Vertinant akciją reikia tikrinti, kiek šio rezultato virsta pinigų srautu po investicijų į tinklus ir gamybą.

Akcijai būdinga rizika. Valiutų kursai įprastinį EBITDA sumažino 121 mln. €, o kai kuriose Lotynų Amerikos rinkose smuko atsinaujinančios gamybos maržos. Uždaryti anglies aktyvai ir „3SUN“ saulės modulių gamyba taip pat sukūrė vienkartinių nuostolių. Geografija išskaido veiklą, bet prideda politinę ir valiutų riziką.

Prieiga Lietuvos investuotojui. Milano biržos paprastoji akcija žymima ENEL, ISIN IT0003128367, prekyba vyksta eurais. Prieš pirkimą patikrinkite Milano rinkos prieigą, saugojimo ir sandorio mokesčius bei galimą Italijoje išskaičiuojamą dividendų mokestį.

Verslo kryptis. „Vodafone“ teikia mobiliojo ir fiksuoto ryšio paslaugas Europoje ir Afrikoje, parduoda skaitmeninius sprendimus verslui, o per „Vodacom“ turi ir mobiliųjų mokėjimų „M-Pesa“ poziciją. Ryšio paslaugos generuoja nuolatines pajamas, tačiau tinklų plėtra, kainų konkurencija ir įsigijimų integracija reikalauja daug kapitalo.

Dabartinis pirminio šaltinio faktas. 2026 finansiniais metais paslaugų pajamos buvo 33,48 mlrd. €, koreguotas EBITDAaL, tai yra veiklos rezultatas po nuomos sąnaudų, siekė 11,351 mlrd. €, o koreguotas laisvasis pinigų srautas buvo 2,621 mlrd. €.

Akcijai būdinga rizika. Grynoji skola siekė 25,411 mlrd. €, įstatyminis pelnas buvo tik 59 mln. €, o bazinis pelnas vienai akcijai buvo neigiamas, minus 1,65 euro cento. Jungtinės Karalystės susijungimo integracija ir Vokietijos verslo vykdymas išlieka svarbūs patikrinimo taškai.

Prieiga Lietuvos investuotojui. Londono biržos paprastoji akcija žymima VOD ir prekiaujama svarais sterlingų. JAV „Nasdaq“ instrumentas tuo pačiu simboliu yra ADS, atstovaujantis dešimčiai paprastųjų akcijų. Patikrinkite biržą ir instrumento tipą, įvertinkite GBP bei EUR keitimo kainą ir Londono rinkos komisinius.

Lentelė sutraukia ne kainos prognozę, o svarbiausią tikrinimo užduotį. Kiekvienai bendrovei reikia atskiro vertinimo modelio ir saugumo ribos.

Pradėkite nuo normalizuoto pelno. Pašalinkite vienkartinius turto pardavimus, restruktūrizavimo naudą ir kitus elementus, kurie nepasikartos. Tada palyginkite kainos bei pelno, įmonės vertės bei EBITDA, kainos bei balansinės vertės rodiklius su panašiomis bendrovėmis ir pačios įmonės istorija. Vienas mažas rodiklis nėra pakankamas.

Patikrinkite, ar pelnas virsta laisvuoju pinigų srautu. Skola turi būti vertinama kartu su palūkanomis, grąžinimo terminais ir kapitalo poreikiu. Bankui svarbūs kapitalo bei paskolų kokybės rodikliai, telekomunikacijų bendrovei svarbios tinklo investicijos, automobilių gamintojui svarbios atsargos, kainodara ir modelių paklausa.

Užrašykite savo prielaidą ir faktą, kuris ją paneigtų. Pavyzdžiui, jei perkate dėl tikėtino maržos atsigavimo, iš anksto nustatykite, kiek ketvirčių lauksite ir koks skolos ar pinigų srauto pokytis reikštų, kad prielaida neveikia. Vienos bendrovės riziką mažina diversifikacija, o platesnę rinkos poziciją gali suteikti ETF fondai.

Lygindami investavimo platformas, tikrinkite ne tik pirkimo komisinį. Svarbūs biržos prieigos, saugojimo, minimalaus pavedimo ir valiutos keitimo mokesčiai. Lietuvos bankas rekomenduoja patikrinti, ar tarpininkas yra licencijuotas ir turi teisę teikti investicines paslaugas Lietuvoje. Pavedime instrumentą tikrinkite pagal biržą, simbolį ir ISIN. CFD suteikia kainos pokyčio sutartį, o ne bendrovės akcijos nuosavybę.

Nokia, Stellantis, Santander, Telefónica ir Enel pasirinktos Europos akcijos kotiruojamos eurais. Tai sumažina sandorio valiutos keitimo poreikį, bet nepanaikina bendrovių veiklos kitomis valiutomis rizikos. Vodafone Londone kotiruojama GBP, todėl Jūsų rezultatas eurais priklausys ir nuo GBP bei EUR kurso.

Lietuvoje investicinės sąskaitos režimas taikomas nuo 2025 m. sausio 1 d. Pagal VMI, mokestis paprastai atidedamas iki momento, kai iš sąskaitos išmokėta suma viršija likusį įnašą, jei sąskaita ir investicijos atitinka reikalavimus. Dividendai į atidėjimo režimą neįtraukiami ir apmokestinami pagal įprastas taisykles. Prieš rinkdamiesi režimą perskaitykite investicinės sąskaitos paaiškinimą ir dabartines VMI sąlygas. Platesnį veiksmų planą rasite investavimo į akcijas vadove.